央行时隔近三月重启28天期逆回购

6日，央行公开市场进行200亿元7天、200亿元28天逆回购操作，当日有1600亿元逆回购到期，净回笼1200亿元。这是央行时隔近三个月重启28天期逆回购，业内专家表示，近两日虽然资金面维持宽松，但是跨月及更长期限资金利率延续上行，显示市场资金谨慎预期未改。

资金利率方面，周三资金面整体延续宽松，短端品种跌幅收窄，长端品种延续全线上涨。隔夜Shibor跌2.4个基点报2.6410%，7天Shibor跌1.10个基点报2.8092%，14天期Shibor跌0.2个基点报3.7130%，1个月及以上Shibor全线小幅上涨。国债期货早盘全线上涨，5年国债期货主力TF1712涨0.05%，10年国债期货主力T1712涨0.09%。

九州证券首席经济学家邓海清表示，目前尽管短期1至7天资金面较为宽松，但市场对于未来资金预期仍然偏悲观，这是导致1个月及以上资金利率、同业存单利率、债市收益率居高不下的重要原因。

值得注意的是，自6月19日以来，央行已经近三个月暂停28天期逆回购操作。研究人士认为，9月份面临2.3万亿元同业存单到期，叠加季末MPA考核的压力，会对市场流动性造成一定冲击，本次重启28天期逆回购旨在呵护跨季资金面。

“目前，时间点上已临近9月中旬，由于9月正好处于季末资金敏感时点，央行再次重启28天逆回购，期限上正好可供市场做跨季使用，以防市场出现流动性过于紧张的局面，反映出央行维稳市场资金面的态度明确。”邓海清分析称。

东北证券认为，央行重启28天期逆回购操作，但对冲力度或不及6月。“考虑到6月流动性压力较大，央行曾于5月末、6月初提前向市场释放重启28天期逆回购、续作MLF（中期借贷便利）的信号，与6月初相比，本次央行并未提前释放信号，近期的公开市场操作也较6月初偏紧，这意味着9月央行的对冲力度或不及6月。”相关分析师告诉记者。

“我们认为，未来无论是央行货币政策、公开市场操作、市场资金面走势，都仍然以‘稳’字为核心，‘不松不紧’才是主基调。”邓海清表示。

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