人保财险等三巨头保费收入之和为行业的64.85%

曾连续多年下降的财险市场集中度今年一季度再次提升，市场份额向大型公司集中的马太效应明显。

银保监会统计数据显示，2018年一季度，财险公司实现原保险保费收入3090.39亿元，同比增长17.27%，人保财险、平安产险和太保产险三巨头(业内称“老三家”)的保费收入之和约3090.39亿元，占行业保费之比为64.85%，比去年同期提高了0.98个百分点。这是在财险巨头的市场份额连续3年的下降之后首次逆转，反映出在车险费改等因素的影响下，财险业再现马太效应，市场集中度再次有所提升。

“老三家”市场份额提升

近1个百分点

今年一季度，财险市场集中度一改前几年的下降态势，再次提升。尤其是“老三家”的保费收入占比同比提升了将近1个百分点。前十名险企的保费占比同比微涨0.33个百分点。

具体来看，从2013年到2018年，各年度一季度财险“老三家”的保费收入之和分别为1583.34亿元、1855.45亿元、2103.39亿元、2338.42亿元、2635.20亿元以及3090.39亿元，占行业规模保费的比例分别为65.16%、65.55%、64.97%、64.49%、63.87%以及64.85%。可见，从2015年一季度到2017年一季度，财险“老三家”保费占比至少已经连续3年下降，而今年一季度则止跌回升。

将大型财险公司的范围进一步扩大来看，按照保费收入排名，前十大公司的保费占比走势与“老三家”占比有所不同。从2014年到2018年各年度一季度前十大财险公司的保费占比分别为85.43%、86.39%、86.31%、85%、85.33%。由此可见，前十大险企2016年一季度和2017年一季度的占比同比下降，2015年一季度和2018年一季度占比同比上升。

整体来看，财险行业今年再现马太效应，强者愈强。一季度行业保费同比增长17.27%，“老三家”增幅全部超越行业平均保费增速，其中，人保财险增速最高，达19.81%，市场份额上升至34.32%；太保产险增速第二，为19.20%，市场占比为10.08%；平安产险增速稍逊，为17.81%，市场占比达20.46%。

从前十大财险公司的其他7家来看，其保费增速分化较为明显，有3家险企保费增速高于行业平均水平，其中，太平财险保费增速达31.94%，大地财产保费增速达21.19%，天安财险保费增速为15.10%，国寿财险和阳光产险保费增速略低于行业平均水平，中华联合财险仅取得6.95%的保费增速，而英大财险公司保费则同比下降了2.82%，为前十大险企中唯一一家。

另外，从中资险企和外资险企的对比来看，一季度，中资财险公司原保险保费收入超3000亿元，同比增长17.50%，市场份额上升0.19个百分点至98.36%，外资财险公司保费收入50亿元左右，同比增长5%，市场占比继续小幅下降0.19个百分点。

有券商研报指出，今年开始的第三次车险费改预计将抑制通过投费用换市场的行为，中小险企将面临更大压力，市场集中度有望继续提升。

车险的抉择

死磕到底还是忍痛割爱？

统计数据显示，今年年初以来财险市场的整体发展速度比预期稍显乐观，1月份保费同比增长了20.79%，创下自2015年1月份以来保费同比增速最高的年度第一月。到一季度末，尽管增速有所回调但也处在较高水平。不过，具体到各险企却是几家欢乐几家愁，尤其是车险市场持续改革让部分公司面临着较大的经营压力，要不要做车险业务，怎么做成为让诸多公司头疼的问题。

《证券日报》记者根据一季度偿付能力报告进行的不完全统计发现，在82家财险公司中，有39家公司一季度净利为负数，占比达47.56%，累计亏损额为20.74亿元。其中，16家亏损额度较高的财险公司共计亏损16.94亿元，占亏损总额的81.68%。从盈利情况来看，净利润仍旧向大公司集中，人保财和平安财牢牢占据榜首。一季度财险业总计盈利92.31亿元，其中人保财险净利润54.03亿元，占比达58.5%，平安财险净利润30.70亿元，占比达33.3%，两家利润之和占一度行业利润的九成。

业内人士分析认为，一季度无论是保费收入还是利润情况都进一步向大公司集中，这与我国财险业务以车险业务为主有较大关系。随着车险市场改革的进一步深化，市场整体费用竞争加剧，大型公司的竞争优势明显，市场规模进一步扩大，而规模效应又能进一步摊薄其成本，改善经营利润。“不要规模，各方面成本难以摊薄，要规模，又只能靠费用去拼，服务网点等各方面拼不过大公司。”一家新型财险公司负责人颇感无奈地对记者表示，由于市场费用竞争加剧，不少中小公司的车险承保盈利情况进一步恶化，从而导致整体利润进一步下滑。

面对车险业务，保险公司当如何决策？死磕到底还是忍痛割爱？不同的险企给出了不同的答案，部分公司已经退出了车险市场。其中，“断舍离”做得较为成功的当属美亚保险。该公司2012年盈利4177.6万元，但受车险亏损影响，2013年净利大幅降至232.1万元，2014年变为亏损170.96万元。2015年，其决定退出车险市场，此后，2016年、2017年分别盈利1.02亿元和1.33亿元，今年一季度取得6084.5万元净利润。从目前仍在死磕车险业务的外资险企来看，车险承保呈现全险亏损的局面，这一现象也普遍存在于中小中资财险公司身上。

上述财险公司负责人也表示，随着车险市场改革的进一步深化，不能再继续采取拼费用的老办法，公司将在提高效率、降低成本方面多下功夫，在业务方面要寻找细分领域，目标是在保费规模稳步增长的情况下，实现承保利润的逐步好转。

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