计算机行业2019年第26期周报:国家网络安全产业发展规划发布,推动产业

上周行情回顾：上周申万计算机指数收于4189.47点，下跌2.74%，沪深300指数下跌0.22%，创业板指数下跌0.81%，中小板指数下跌0.18%。申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第二十七(27/28)。分版块来看，各主题板块指数以下跌为主，智能家居指数、物联网指数、智能交通指数表现位居前列，移动互联网指数、第三方支付指数、移动支付指数表现相对较差。上周计算机板块有40家公司上涨，2家公司持平，158家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有金溢科技(+18.88%)、恒银金融(+16.98%)、立思辰(+10.21%)、*ST索菱(+9.09%)、泛微网络(+8.21%)。

本周行业观点：1)上周，《国家网络安全产业发展规划》正式发布，工信部与北京市人民政府决定建设国家网络安全产业园区。根据规划，到2020年，依托产业园带动北京市网络安全产业规模超过1000亿元，拉动GDP增长超过3300亿元，打造不少于3家年收入超过100亿元的骨干企业。同时发展规划要求增强网络安全产业发展的高端引领作用，保障网络时代国家安全利益。到2025年，依托产业园建成我国网络安全产业“五个基地”，即国家安全战略支撑基地、国际领先的网络安全研发基地、网络安全高端产业集聚示范基地、网络安全领军人才培育基地、网络安全产业制度创新基地。我们认为，国家网络安全产业园区的建立将有效聚合现有网络安全产业中的各方力量，促进产业协同、人才培养和技术研发等方面的快速推进。随着信息技术的快速发展，网络安全产业的内涵以及技术复杂度逐渐提升，使得产业合作及聚合发展变得更有必要。同时，现有网络安全产业集中度较低，不管是网络安全产业规模还是业内公司的营收规模均与规划目标存在明显差距，或许具体推进政策落地值得期待。发展规划中明确提及的打造骨干企业的目标将有利于行业领先企业持续的做大做强，行业集中度有望得到提升，利好网络安全产业龙头，尤其是北京地区的网络安全企业。2)近日，据《经济参考报》报道，相关部门将进一步加强顶层设计，推动软件产业高质量发展，其中突破核心技术，推动产业价值链迈向中高端，培育一批具有品牌和市场影响力的大型软件企业等将成为重点。工信部数据显示，今年1-5月，我国软件产业实现业务收入2.63万亿元，同比增长14.7%。我国软件产业整体呈现快速发展势头，但依然存在缺乏有影响力的大型软件企业和缺乏成熟产业生态等问题，和国外成熟市场比还存在差距。因此，未来顶层设计的支持有望带动软件产业向高质量发展迈进，并逐渐解决现有产业中存在的诸多问题。尤其是在当前推进自主可控的大背景下，国产软件产业有望迎来景气度提升。

重点推荐公司：(1)恒华科技：“十三五”期间电网建设投入依旧可观，配电网侧建设是重点，智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS服务，持续完善基于云服务的线上SaaS产品体系。公司线上、线下相结合的服务模式已经成型，全产业链一体化的服务能力是公司独特的竞争优势，有望助力公司业绩提升。新一轮电改的核心是售电侧市场的放开，公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务，公司有望受益于电改的深入推进；(2)启明星辰：启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域，以安全产品和安全服务两条主线，较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报，公司近些年在安全管理平台(SOC)、统一威胁管理平台(UTM)、入侵检测/入侵防御(IDS/IPS)、防火墙、VPN等主流信息安全产品的市场占有率保持领先，综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备，研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。(3)中海达：公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司产品在主流的RTK产品、GIS数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位。在技术领域，公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2018年，公司北斗高精度板卡已经在自有RTK设备上实现约50%的进口替代。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。(4)广联达：公司是国内建筑信息化龙头，以工程造价和工程施工类软件为业务核心。在工程造价软件领域，2015年公司开始在传统软件收费方式的基础上推广“云+端”的产品架构，并正式发布采用新型的云计价产品。2018年公司造价业务的云转型得到加速，转型地区由6个扩大至11个，转型范围由工程计价业务扩展至全造价业务。2018年公司新签云业务相关合同金额6.55亿元，同比增长274%。同时施工业务随着内部整合的逐渐深入，竞争优势有望得到持续巩固。(5)润和软件：公司是国内金融信息化领域领先企业，其中银行客户为主要的服务对象。2017年公司在中国银行IT解决方案市场占有率排名第8，其中在业务类解决方案市场排名第4，并在核心业务解决方案子市场排名第2，市场占有率达5.7%。公司与蚂蚁金服有着深入的战略合作，双方以中小银行为共同的目标客户，以科技赋能的方式助其在服务中小企业的过程中提高竞争力。目前，公司与蚂蚁金服的各项合作进展顺利。“新一代分布式金融核心系统”研发顺利。在智能终端信息化业务领域，公司拥有包括“芯片、平台、应用”的整体生态能力，以“一站式的交付模式”帮助客户快速研发产品、提高用户体验。公司携手华为hikey970人工智能芯片推出新一代AI边缘计算平台，助力终端信息化业务快速突破。

风险因素：宏观风险；政策风险；商誉减值风险。

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