人民币国际化“迂回中前进”

针对个人购汇与资本汇出的新管控举动，和人民币对一篮子货币CFETS汇率指数组成的调整，引发市场有关各方的关注。

一方面，有概念以为，货币当局收紧资本项目，也许致令人民币在跨境兑换应用的方便性困难增多；另外一方面，也有市场人士以为，有关举动也许致令人民币汇率积累更大下跌压力。可是，假如将时间拉得久远一些，从中国经济本身在全球经济系统的影响力、人民币在全球货币系统中的长久角色定位看，人民币如今在通往市场化、国际化的路径上虽面对阶段性困难，但假如应对合理、脚步稳健，仍可持续在有关政策目的上“迂回前行”。而从国际经历看，包含美元、欧元等全球主要货币，在其突起过程当中，相同曾经面对过各种相差无几的考验。

假如将时间拨回到2008年美国次贷危机爆发时不难发现，当美联储为拯救美国金融系统而连续推出多轮向货币注水的QE（量化宽松）时，美元汇率也相同出现过庞大贬值压力和资本流出压力，其在全球经济和金融系统的影响力相同明显降低，一度激发欧元与美元争夺货币系统话语权的情况。而在此以后，随着美联储货币政策慢慢恢复中性稳健，和美国经济企稳复苏、重现增长活力，美元在全球货币系统中的主导权，相同瓜熟蒂落般的得以尽数恢复。

从历史经历看，最近几十年以来，包含美元、欧元、日元等在内的全球主要货币，都曾经遭受过诸如与金本位脱钩、当地区债务危机激发崩溃风险、辅币长久贬值甚至经济长久阑珊的严格考验，而最后则还是有关国家和地区的强势经济基本面与经济影响力，决定性地保障有关货币在考验以后仍拥有在国际货币系统中的一席之地。

就近几年人民币在全球贸易系统和国际货币系统中的体现来看，随着着中国经济连续多年的高速成长与扩大，如今人民币在世界贸易、跨境投资等很多方面的影响力与公信力都已获得史无前例的大幅度提高。虽然中国经济近两年因转型升级、换挡降速而出现一些构造性问题，但人民币如今在全球货币系统中的身份，彻底不能够与中国经济身份所配套。所谓的人民币汇率市场化、人民币国际化因阶段性问题而“开倒车”的猜忌，也不能够成立。

展望将来，在货币当局进一步推动利率市场化和人民币汇率构成机制改革、坚持人民币汇率在合理平衡水平上基本稳固的背景下，中国经济转型成长仍势不可挡，如今人民币国际化脚步仍旧坚定。虽然如今一段时间人民币国际化过程也许因一些不确定性风险出现休整，但长久看，“迂回中的前行”仍可积极期盼。

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