证监会：FOF不允许持有分级基金等衍生品性质产品 证监会发布

FOF应该将80%以上的基金资产投资于其他公布召募的基金份额。

9月23日，《证券日报》记者得知，证监会日前正式公布并实行《公布召募证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》（以下简称《指引》）。为坚持基金中基金（简称FOF）作风明了、稳固，《指引》规定，FOF不得持有具有复杂、衍生品性质的基金份额，包含分级基金和中国证监会认定的其他基金份额。

FOF是指以基金为主要投资标的的证券投资基金。

为标准FOF的运作，保护投资人的合法权益，《指引》主要做出以下安排：一是请求FOF应该将80%以上的基金资产投资于其他公布召募的基金份额，且需遵守组合投资原则；二是规定基金管理人、托管人不得对FOF的管理费、托管费和销售费两重收费；三是明确基金管理人在FOF所投资基金披露净值的翌日，及时披露基金中基金份额净值；四是请求FOF在按期报告和招募说明书中设立专门章节，披露所持有基金的有关情形，并提醒有关风险；五是规定FOF管理人应该设置独自部门、配备专门人员，且FOF的基金经理不得同时兼任其他基金的基金经理；六是明确FOF管理人、托管人的有关职责，强化主体义务。

据证监会新闻发言人邓舸介绍，为拓展长久、稳固资金起源，强大机构投资者队伍，证监会研究制订了《指引》，并于2016年6月17日至7月2日向社会公布征询看法。经梳理，共收到各方反应看法45件。从反应看法情形看，社会各界对《指引》整体认同，广泛以为如今推出《指引》和FOF正当本来，有益于强大机构投资者力气，引导理性投资，对质券市场发展具有积极意义。同时，有关各方也提出了一些详细修正建议，经认真梳理研究，关于合理性看法建议在《指引》制定中均予以接收采用。

《指引》强化疏散投资，防备集中持有风险。明确规定，FOF持有单只基金的市值，不得高于FOF资产净值的20%，且不得持有其他FOF。除ETF联接基金外，同一管理人管理的所有FOF持有单只基金不得超出被投资基金净资产的20％。

《指引》明确不许可FOF持有分级基金等具有衍生品性质产品。FOF主如果为广大投资者提供多样化投资基金的工具，不是为投资者提供绕过衍生品市场恰当性制度进入衍生品市场的工具。为坚持FOF作风明了、稳固，《指引》规定，FOF不得持有具有复杂、衍生品性质的基金份额，包含分级基金和中国证监会认定的其他基金份额。

为使投资者可以对FOF运营情况作出客观推断，削减信息纰谬称，《指引》规定，FOF的投资作风应该明了、光鲜。基金名称应该表示基金种别和投资特点。基金合同中应明确被投资基金的选择标准，按期报告和招募说明书等文件中应设立专门章节披露所持有基金的有关情形，并提醒有关风险。

邓舸表示，发展FOF有益于广大投资者借助基金管理人的专业化选基优势投资基金，拓宽基金业发展空间；有益于满足投资者多样化资产配置投资需求，有用疏散投资风险，下降多样化投资的门槛；有益于进一步增强证券经营机构服务投资者的能力。下一步，证监会将依照《指引》和有关法律的请求赞同行业推出FOF，同时将增强业务监管，保护投资者合法权益，增进FOF健康发展。（左永刚）

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